Инвесторы увидели угрозу институту досрочного погашения облигаций. Они просят ЦБ разъяснить позицию относительно такого права у кредиторов

Российские инвесторы испугались позиции Банка России о том, что при рассмотрении споров о досрочном погашении облигаций в связи с реорганизацией компании следует учитывать ее финансовое состояние — это позволит эмитенту исполнять обязательства по своему усмотрению, что ставит под угрозу весь институт оферт по облигациям (право на досрочное погашение). Об этом говорится в письме председателя Ассоциации владельцев облигаций (АВО)
Алексея Афонина первому зампреду ЦБ Владимиру Чистюхину (есть у «Ведомостей»).

Конфликт вокруг оферты по облигациям «Россетей» возник после того, как в сентябре 2022 г. компанию присоединили к Федеральной сетевой компании Единой энергетической системы (ФСК ЕЭС). Держатели бондов «Россетей» пошли судиться с компанией за право досрочного погашения по номинальной стоимости, которое закреплено п. 2 ст. 60 Гражданского кодекса (ГК). Во многих случаях цена номинала выше стоимости бумаг на вторичном рынке.

О позиции Банка России о связи финансового положения эмитента с правом досрочного погашения 1 июня рассказал представитель «Россетей» на заседании кассационного суда по иску банка SIAB, одного из держателей облигаций. По его словам, свое мнение Банк России высказал в письме в адрес «Россетей». В документе относительно вопроса досрочного погашения ЦБ пишет только, что «вопросы оценки финансового положения общества [„Россетей“] и его кредиторов, целей реорганизации, а также добросовестности участников соответствующих правоотношений будут предметом исследования в ходе рассмотрения судом соответствующих исковых заявлений».

Вероятно, ЦБ не занял никаких правовых позиций, просто намекнул суду, с какой стороны еще можно посмотреть на ситуацию. В письме «Россетям» Банк России сообщил, что вопрос прямо не входит в его компетенцию, но его может оценить суд, отмечает адвокат Delcredere Анна Сухарева.

Подробнее на Ведомости

Полный комментарий адвоката Delcredere