Как проходит обмен замороженных активов: главные успехи и риски

Спустя два года с момента блокировки Западом активов российских инвесторов держатели замороженных бумаг наконец могут вернуть часть средств.

• Минфин и Центробанк нашли вариант возвращения активов через обмен с иностранными инвесторами — заблокированные бумаги российских инвесторов будут переданы нерезидентам взамен на средства о счетов типа С, на которые иностранцам перечисляются купоны по российским облигациям и дивиденды по российским акциям. На конец марта 2022 года на этих счетах скопилось около 500 млрд руб.
• «Инвестиционная палата» начала принимать заявки на продажу заблокированных бумаг 25 марта. За месяц в обмене изъявили желание поучаствовать более 50% российских инвесторов, у которых в портфеле были замороженные активы.
• 17 апреля клиринговая организация Clearstream опубликовала предупреждение о том, что не будет содействовать в исполнении ряда российских указов, направленных на разблокировку замороженных активов.
• Между тем Euroclear, в котором хранится большая часть российских активов (в Clearstream заблокировано около 20%), пока молчит.

Мнение эксперта

Старший юрист санкционной практики Delcredere Евгений Коновалов считает: «Глобально такой подход Clearstream не сильно влияет на процедуру обмена активами, поскольку пока мы видим лишь предупреждение, адресованное его клиентам (финансовым учреждениям), о потенциальных санкционных рисках участия в обмене и обязанности соблюдать санкции ЕС. Такое заявление может в какой-то мере насторожить нерезидентов, которые являются потенциальными покупателями активов у российских граждан. В результате такие нерезиденты могут отказаться от участия в обмене и снизить количество купленных ценных бумаг у российских инвесторов».

При это Евгений отметил: «Если Euroclear займет аналогичную позицию, то давление на потенциальных покупателей (нерезидентов) серьезно усилится, что может привести к резкому уменьшению желающих приобретать активы в рамках обмена, тогда процедура может забуксовать».

Помимо рисков, связанных с возможным недостатком спроса на продаваемые бумаги россиян, основной угрозой, по мнению юриста остается введение санкций.

«В первую очередь этот риск актуален для нерезидентов. Если регуляторы стран-членов ЕС пойдут навстречу, предоставив возможность таким нерезидентам разблокировать приобретенные активы в упрощенном порядке, то интерес к обмену будет больше», — подытожил Евгений.

РБКPro