Итоги конференции «Сделки в условиях санкций: как их готовить, структурировать и реализовывать»

Сергей Савосько, партнер, руководитель практики «Банкротство», рассказал о роли банкротства в структурировании и реализации сделок M&A. Он также поделился кейсом из собственной практики. Сделка одного из клиентов Delcredere обернулась выкупом права требования у третьего лица и захватом контроля над бизнесом через процедуру банкротства. Впоследствии клиент обратился в коллегию за защитой нарушенных прав.

Из выступления

Количество запросов на проведение банкротного аудита растет. Это связано, как с ростом числа сделок между российскими компаниями, так и с позицией Верховного Суда по возможности банкротства иностранных компаний российскими судами

Среди ключевых рисков, связанных с оспариванием сделок в банкротстве, выделяют:

• Оспаривание приобретения компании-цели в рамках дела о банкротстве продавца
• Оспаривание сделок, влекущих изменение стоимости компании-цели, где потенциальный банкрот — контрагент по оспариваемой сделке
• Банкротство компании-цели, оспаривание или субординация финансовых требований, являющихся следствием внесенных инвестиций

Банкротный аудит — это комплексный анализ состояния компании. При его проведении важно отслеживать динамику изменения чистых активов компании, соотношение ее активов и обязательств и проводить расчет коэффициентов, подтверждающих платежеспособность (неплатежеспособность)

Наиболее часто оспариваемые сделки в банкротстве:

• Сделки с неравноценным встречным исполнением
• Сделки в целях причинения вреда кредиторам

Сергей подчеркнул, что основными ошибками при заключении сделок становятся:

• Занижение стоимости покупки бизнеса относительно аналогичных сделок
• Создание центров прибыли и убытков
• Ограниченный фокус проверки, который не включает проверку бенефициаров, а также их сторонних бизнесов