Что характеризует российский рынок M&A в 2025 году

Текущий год демонстрирует разнонаправленные тренды в активности сделок слияния и поглощения (M&A) на российском рынке. Кейсы с «выходом иностранцев» практически сошли на нет, преобладают классические локальные сделки по российскому праву, многие из которых указывают на консолидацию того или иного бизнеса в руках стратегических инвесторов.

Из-за высокой ключевой ставки ЦБ РФ 2025 год называют «годом покупателей»: инвесторы, располагающие свободными деньгами или доступом к заемному финансированию, диктуют свои правила. В первом квартале наблюдалось снижение числа договоров как по количеству, так и по суммам. Впрочем, с началом снижения ставки во втором квартале рынок M&A оживился и показал умеренный рост, хотя инвесторы продолжают сохранять осторожность.

Мнение эксперта

Марат Агабалян, партнер, руководитель международной практики и M&A направления:

«Мы полагаем, что ключевыми событиями, повлиявшими на M&A-ландшафт за 2024-2025 годы являются:

• ужесточение регулятивного контура, связанного с выходом иностранных инвесторов, и, в связи с этим — сокращение числа сделок по продаже активов иностранными участниками
• наметившаяся тенденция к понижению ключевой ставки, что в перспективе сделает инструмент банковского „плеча“ более доступным для рынка».

Также Марат говорит, что участники сделок вернулись к стандартной практике по обстоятельной проверке приобретаемых активов и стали более детально согласовывать ключевые параметры сделок на стадии соглашений об основных условиях сделок (term sheet).

Эксперт отмечает что средний размер сделок понижается. Лидерами по числу и объему сделок является ИТ-сектор, снизилось количество сделок в нефтегазовой отрасли и девелопменте.

«На наш взгляд, рынок приходит к равновесному состоянию. Участники „свыклись“ с работой в условиях неопределенности, продажа иностранных активов свелась к минимуму, участникам рынка нужно инвестировать свободные деньги либо продавать ненужные активы и все это преимущественно приходится делать в России», — резюмирует юрист.

Коммерсантъ